Finance islamique, toujours des freins réglementaires

L’industrie de la finance islamique a atteint une dimension internationale, même si elle rencontre encore des résistances dans certains pays. Elle couvre plus de 300 banques islamiques à travers 75 pays, dont les deux tiers sont contrôlés par le Conseil de constellations du Golfe (GCC). Des acteurs de la finance ont flairé le bon filon et développé, au début des années 1970, une niche devenue aujourd’hui très lucrative. C’est au Proche et Moyen-Orient que l’on trouve la plus forte concentration de ce type de banques. La première à voir le jour, en 1963, est la Mit Ghamr Savings Bank en Égypte, devenue Nasser Social Bank.

---

La Malaisie reste leader de la finance islamique en matière de sophistication et de maturité, tandis que la Banque islamique de développement (BID) reste la plus massive des institutions du secteur.

Ailleurs, la percée de la finance islamique est freinée par des dispositions réglementaires parfois contraignantes, selon Malé Siby, SG de Finequity, association internationale pour la promotion de la finance équitable".

Parmi les obstacles redoutés, il y a l’impossibilité pour ces institutions d’exercer une activité marchande (achat immobilier et mise en location par exemple), la double taxation puisqu’un prêt immobilier islamique consiste en une double opération (achat par la banque, rachat par le client), la limitation du crédit-bail aux professionnels. Il n’empêche que l’industrie de la finance islamique est aujourd’hui nourrie par une demande soutenue où les particuliers, historiquement le fer de lance, occupent encore une bonne place. Le point d’inflexion est d’ailleurs atteint dans le marché retail en Arabie saoudite, Emirats arabes unis, Bahreïn et Koweït, aboutissant à l’institutionnalisation croissante de cette industrie.

L’offre sur ce marché n’est pas figée, bien au contraire, les opérateurs faisant preuve d’innovation avec une gamme de produits de plus en plus sophistiqués. C’est le cas des sukuk, commercialisés auprès d’investisseurs internationaux, qui enregistrent un gros succès dans le monde. Pour ce qui est du montage de produits, les banques islamiques recourent au marché des capitaux pour diversifier les risques. Au lieu de s’adosser uniquement à leurs comptes de dépôts ou au marché immobilier, elles s’ouvrent de plus en plus aux fonds spéculatifs islamiques.

Source : Leconomiste