La loi sur la finance Islamique avance au Maroc

La loi bancaire a passé sans encombre l’étape de la validation en Conseil de gouvernement. Le texte a été adopté jeudi 16 janvier. Le document soumis à l’exécutif intègre quelques nouveautés par rapport au texte mis en consultation publique sur le portail du Secrétariat général du gouvernement en 2012. L’un des principaux changements se rapporte au chapitre dédié à la finance participative. L’idée de la mise en place d’un Comité Charia qui sera chargé notamment de se prononcer sur la conformité des opérations et produits présentés au public ou encore de répondre aux consultations des banques participatives a été abandonnée. Cette mission sera finalement confiée au Conseil supérieur des Oulémas (CSO). 

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Les membres du CSO ont certes la légitimité sur les questions religieuses. Il reste à savoir s’ils ont également les compétences nécessaires en techniques financières et bancaires pour accomplir leur mission. Ils pourraient s’entourer d’experts, comme dans d’autres pays, pour émettre leurs avis. 

En tout cas, le conseil sera le seul à autoriser les produits des banques participatives. Celles-ci pourront effectuer pratiquement les mêmes opérations que les établissements classiques à savoir: le crédit, les services d’investissements, les opérations de change, les opérations sur or, métaux précieux et pièces de monnaie. Elles peuvent aussi développer des produits d’assurance et d’assistance. En outre, le cadre réglementaire leur donne la possibilité d’investir dans les entreprises existantes ou en création, contrairement à la première mouture.

Cependant, le développement de la finance participative pourrait se heurter dans un premier temps à l’inexistence d’un marché financier spécifique. L’inquiétude des établissements de crédit se situe en partie à ce niveau. Au-delà de l’octroi de crédit, les alternatives de placement des dépôts collectés sont très réduites. Elles se limitent à l’investissement dans les actions d’entreprises aux activités jugées conformes à la Charia ou éventuellement à des émissions de sukuk, s’il y en a. Une autre difficulté pour les banques sera le refinancement sur le marché interbancaire. «Il y aura certainement quelques obstacles. Mais tout dépendra de la manière dont Bank Al-Maghrib voudra jouer le jeu», confie Ali Alami Idrissi, associé fondateur du cabinet Optima Finance Consulting.

Longtemps tabou, la finance islamique a été remise au goût du jour avec l’arrivée du PJD au pouvoir. Les banques hésitent encore à investir ce créneau, même si beaucoup d’entre elles disent attendre la mise en place du dispositif légal pour développer une offre. Les réticences sont liées en partie à l’absence de ressources sur le marché pour commercialiser les produits alternatifs. Surtout, les banques doivent repenser leur stratégie marketing, puisque l’approche est différente par rapport à la finance classique. La finance islamique repose sur le principe de la solidarité. Cela fait qu’en cas de défaillance d’un client par exemple, la banque ne doit guère appliquer une pénalité de retard s’il est de bonne foi. Au-delà du facteur religieux, les produits alternatifs n’offrent pas réellement un avantage compétitif par rapport aux produits classiques.

source: Leconomiste