 Bank Al Maghrib, la banque centrale marocaine, est entrain de mener plusieurs réunions de travail avec le Groupement professionnel des banques marocaines (GPBM), concernant le référentiel légal adéquat pour l’introduction des bons Sukuk. C’est ce qu’a affirmé Abdellatif Jouahri, le gouverneur de Bank Al Maghrib, lors du comité tenu le 29 mars. On ne peut s’empêcher de se demander à quel paramétrage des produits financiers islamiques, obéira le référentiel marocain en la matière, puisqu’on ne dénombre pas moins de cinq écoles de certification dans le monde. A moins qu’on envisage de doter le Maroc de son propre Chariâa compliance board. C’est un point crucial dans l’optique d’une mise sur le marché réussie et pérenne.
900 millions de DH Connaissant un essor remarquable, les produits financiers islamiques sont de plus en plus touchés par un vent d’innovation. Le Maroc se contentera vraisemblablement des produits basiques que sont Ijara, Moudaraba et autres Mourabaha en plus des Sukuk. Ces derniers seraient en circuit final de mise sur le marché, selon les affirmations de Abdellatif Jouahri. Le gouverneur de Bank Al Maghrib a précisé que depuis leur introduction en 2007, les produits de finances islamiques ont pu lever un total de 900 millions de DH. Ce qui reste insignifiant par rapport au potentiel qu’ils recèlent d’après les milieux bancaires marocains et internationaux. Ces produits ont d’ailleurs leur équivalents en produits financiers conventionnels. Ainsi, sur le plan du leasing ou du crédit-bail, l’équivalent en finance islamique est l’Ijara, qui peut se décliner en deux types : l’Ijarara opérationnelle, similaire au leasing opérationnel et l’Ijara Muntahia Bi Tamlik. La Moudaraba (partenariat passif) est un mode de financement participatif entre l’inv estisseur et l’entrepreneur dans lequel les ratios de profits sont partagés selon un schéma défini à l’avance, entre les deux parties. Troisième produit basique, la Mourabaha (vente avec marge bénéficiaire) peut se faire selon trois modes : une vente avec paiement différé, un échange au comptant ou un paiement anticipé. Sa principale caractéristique est que le prix est connu par l’acheteur. Plus simplement, c’est une vente avec marge bénéficiaire. Ces deux produits correspondent aux crédits d’investissement. Pour plusieurs raisons, l’introduction graduelle des produits de la finance islamique doit s’opérer avec plus de célérité. Ne serait-ce que pour donner une chance au futur pôle Casablanca finance city de jouer un rôle de leader régional dans le domaine. Source : lesoir-echos
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