Luxembourg : Mecque des fonds islamiques en Europe

La finance islamique n’a pas à rester la tête de turc des professionnels du secteur financier si elle est bien définie et bien pratiquée. Voilà le message délivré ce mercredi par Hüseyin Erkan, l’ancien président de la Bourse d’Istanbul, invité par Tigfi (The Institute for global financial integrity) au cercle Munster dans le cadre des déjeuners de l’éthique de la finance.

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L’activité financière conforme à la charia (qui prohibe notamment l’usure) prend de plus en plus d’importance puisqu’elle représente 1,3 billion de dollars d’actifs. Elle a crû de 30 % sur les trois-quatre dernières années. Et les quelque 650 fonds conformes à la charia, pesant 58 milliards de dollars, sont basés en Arabie saoudite (230), en Malaisie (172), aux Caïmans (59), à Bahreïn (46) ou encore au… Luxembourg pour 29 d’entre eux.

Hüseyin Erkan était l’invité du 21e déjeuner Tigfi. L’ancien président de la Bourse d’Istanbul a évoqué l’intérêt de la finance islamique pour la place luxembourgeoise et a annoncé les défis qui se posaient devant elle.

L’orateur du jour a justement remarqué que « le marché luxembourgeois avait vu le potentiel de croissance de la finance islamique », tout comme Londres ou Dublin d’ailleurs. Il a souligné la cotation de sukuk à la Bourse de Luxembourg puis a longuement évoqué la récente création d’un indice « finance islamique » liant la Bourse stambouliote à d’autres places financières. S’agissait-il d’un appel du pied à Christian Descoups, premier spectateur du discours ? En tout cas, il faudra à la finance islamique davantage de plates-formes pour conférer à ce marché la liquidité à laquelle il aspire.

Cependant, pour réellement prendre son envol, il faudra au cadre de la finance islamique être bien défini. Tels sont les défis qui se dressent devant le secteur : standardisation de la régulation sous l’égide du Islamic financial services board (IFSB) et définition de normes comptables via l’organisation pour la comptabilité et l’audit des institutions de finance islamique (AAOIFI).

Question d’éducation

Les produits méritent également d’être explicités. Hüseyin Erkan stigmatise un besoin en universitaires qualifiés pour se faire. « Ils doivent être à la fois experts en théologie et en finance. » Il faut que les actifs soient réels et bien définis, que les contrats s’appuient sur la valeur du travail et non sur celle de l’argent. Hüseyin Erkan a en fait souligné un vrai lien entre l’économie réelle et la finance islamique, sans toutefois s’engager dans un prosélytisme aveugle. Il s’est d’ailleurs avoué peu expert en la matière et a reconnu des « mauvaises pratiques », tout autant que dans la finance mainstream.

source: paperjam